2020年上半年，新冠肺炎的疫情给中国的经济和社会发展带来了前所未有的影响，但在一系列政策下，中国经济运行先是下降，然后上升，然后稳步恢复，突出了中国经济的强大弹性和潜力。中融信托创新研究部预计，在继续推进防疫工作的前提下，下半年信贷结构也将继续优化。

据统计，今年第二季度新增人民币贷款4.99万亿元，比去年同期增长1.13万亿元。4、5月份新增人民币贷款创同期新高，表现优于季节表现，而6月份为同期第二高。4月份，由于货币政策反周期调整力度加大，积极配合财政政策的扩大，企业贷款和家庭贷款在同期内均达到历史新高；5月份，实体经济复苏，信贷供求双双回升，企业贷款和住宅贷款再次创同期新高；6月份，信贷继续广泛增长，信贷增长态势继续。

第二季度新社会融资总额为9.72万亿元，比去年同期增长3.72万亿元。新增资金主要来自人民币贷款、企业债券净融资、政府债券净融资以及人民币贷款、企业债券净融资、政府债券净融资和未贴现银行承兑汇票等主要增量捐款。

展望下半年，中国经济的走势仍将主要取决于疫情防控的进展。中融信托创新研发部预计，三季度信贷融资增速将继续回升。同时，为确保7月底前完成抗疫专项债券发行，7月份将发行约7100亿元专项债券，三季度地方政府专项债券发行节奏也将保持，政府债券发行量将继续上升三季度财政货币政策将继续加力。监管层继续鼓励信贷精准投向实体经济，企业贷款需求将持续旺盛。预计三季度M2，信贷和金融增速将继续回升。

下半年社融增速有可能出现上半年高开低走的情况。一方面，当前经济下行压力依然较大，货币政策逆周期调节将继续发挥作用，预计2020年信贷金融增速将高于上年。另一方面，随着劳动复产，非正常货币政策逐步退出，货币政策重心由总量宽松转向结构性宽松，下半年信贷扩张速度可能较上半年有所放缓按照央行行长易纲6月18号在第十二届陆家嘴论坛上的表述，2020年将新增人民币贷款近20万亿元，社融增量将超过30万亿元。下半年可能出现拐点，存量增速会在12左右.