连续 17 个月，日本制造业采购经理人指数（PMI) 仍低于 50 年线。根据 IHSMarkitPMI 9 月 23 日发布的最新报告，日本 9 月份制造业采购经理人指数（PMI) 为 47.3，与此前的 47.2 大致相同。PMI 数据背后是整个供应链的疲软，疫情对需求的影响是直接原因，但在疫情爆发之前很久，市场动荡开始，产能过剩，贸易摩擦接踵而至。对于日本新内阁而言，日本经济复苏还有很长的路要走。

私营部门产出的下降拖累了整个制造业 PMI 指数。市场研究公司 IHSMarkit 的经济学家伯纳德·胡尔（BernardHu) 表示，9 月份日本私营部门产出下降，为第三季度的疲弱奠定了基调。市场研究公司 IHSMarkit 的经济学家贝尔纳德·胡尔（BernardHu) 表示，未来几个月，日本经济可能面临挑战。细分数据显示，9 月份新订单继续下降，反映出需求疲弱，并与闲置产能数据显示的情况一致。

流行的影响往往被认为是所有黯淡数据的 "始作俑者"，但中国现代国际关系研究所日本研究所研究员刘俊宏指出一个非常不寻常的现象，即美国的需求仍然非常旺盛。在疫情没有明显改善，经济活动还没有完全恢复的情况下，8 月份从中国到美国的集装箱运输量达到 105 万人次。这一规模也达到了流行前的最高水平。相比之下，日本对美国的出口仍在下降百分之二十左右，日本在六、七月份寄往美国的集装箱数量仍在两万左右。

这一差距可能是有原因的。刘俊宏解释说，中国寄往美国的主要集装箱是家具、玩具、电子机器和塑料，但日本的这些能力已经转移到了国外。日本的重点是汽车，这是疫情中受打击最严重的行业，因此 PMI 反映出的观点是，目前还没有相关数据。