最近，国务院办公厅发布了"关于促进畜牧业优质发展的意见"，进一步明确了养殖业的发展目标，"意见"提出，猪肉自给率应保持在95%左右，饲料供应体系要完善，动物防疫体系要建立和完善，动物疫病防控能力要提高，这对饲料、动物疫苗等行业长期有利。

在短期内，经纪商表示，后繁殖周期时代，饲料、动物疫苗将继续显示出高度繁荣，实现双击数量和价格。
产能恢复，猪价回落

目前，中国生猪的生产能力在不断加快释放。根据中国农业部的数据，到2020年8月，中国生猪数量增长了4.7%，连续7个月，比去年同期增长了31.3%，繁殖母猪比前一个月增长了3.5%，连续11个月增长了37%。今后，生猪供应紧张的局面将从根本上得到扭转。

随着生猪生产能力的持续恢复，9月份猪肉市场继续受到压力，猪肉价格出现了跨线下跌。截至9月25日，22个省市的生猪平均价格为33.74元/公斤，根据21项投资，过去一个月下降了近10%。

同时，节前调控力度加大，9月29日将释放新一轮一万吨肉类储备，仅从最后一轮交付四天起，保证猪肉在节日期间的"稳定价格保证"，这也反映了猪肉生产能力的恢复已经达到一定规模，没有必要大力刺激生产能力的增加。

后繁殖周期时代已经到来，有利于饲料和动物疫苗。

随着生产能力的增加和供给量的增加，猪的价格也进入了下降周期，即后周期。对于后繁殖周期的投资机会，中国银河证券建议注意饲料和动物疫苗。

华昌证券还表示，饲料行业是水产养殖产业链中更为关键的一个环节。数据显示，饲料需求继续复苏。2020年8月，饲料总产量为229万吨，比去年同期增长14.9%，为2017年10月以来的最高月产量。其中，猪饲料产量为749万吨，较前一个月增长6.9%。

饲料作为循环后机会的代表之一，一方面得益于养殖业回收条回收量的增加，另一方面得益于行业的改组和集中，饲料结构的优化和替代效应的叠加，而目前的饲料企业享受着销售额增长和结构优化带来的毛利增长优势。重点是海达集团(002311.SZ)、和丰畜牧业(603609.SH)。

此外，猪的储存也是影响动物疫苗销售的关键因素，养殖企业积极扩大生产，疫苗市场迅速扩大，优秀的疫苗企业将迎来良好的发展机遇。

机构分析指出，如果非洲猪瘟疫苗研制成功，中国将有数亿头猪使用该疫苗，市场潜力将达到数百亿元。建议应重视600195.SH、603566.SH、002100.SZ和600201.SH。